前5周总结归纳

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今天老师要为大家加两餐，一是前 5 周总结归纳，二是拿出一只个股进行财报企业部分的简短分析，带同学们提前感受一些学习的魅力

第一周：主要讲的有生钱资产和太极图。

生钱资产是我们微淼课程整体的核心。生钱资产和耗钱资产的核心，就是通过现金流的思维去判断。在获取生钱资产的方式上，又分为购买生钱资产和创造生钱资产。

太极图的智慧包含了万物的规则，自然投资的规则也同样遵循太极图的原理。

🌟 通过太极图，我们能够明白：

  • 资产净现金流的正和负是循环往复的
  • 资产价格的涨和跌是循环运动的
  • 资产的买入和卖出是要看时机的
  • 实现财务自由是没有捷径的

大家看看这个白菜图片, 买股票的方法，和买白菜的道理其实都是类似的

我们只需要在白菜低估的时候介入，高估的时候剔除就可以了，然后等待下一次低估价格的出现，股票也是如此。

👉 第二周我们学习了复利的威力

这里问一下大家，决定复利的两大因素是什么？

  1. 时间——时间越长，复利的威力就越大。
  2. 收益率——如果你能够量入为出，攒下一点钱，同时取得略高于平均收益率的投资回报，你的经济状况就会很不错。

对于复利，你不能急于求成，必须随着时间的推移让它自然而然地增长。复利强调耐心的重要，耐心非常重要！！！

👉 第三周我们学习了指数基金

这里老师带着大家回顾一下相关内容。

第一点：什么是指数和指数基金？

【指数】就是一个选股的规则，目的是选出一篮子符合规则的股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。

指数在我们生活中运用的也很多，比如天气指数反映的当天的气温，班级成绩平均数反映的是这个班里整体的考试成绩。

【基金】是什么呢？

简单来说，基金就是基金公司将投资者的钱汇集到一起，用这笔钱去投资理财工具。

第二点：指数基金的特点

指数基金具有两大特点：永生不死，长期上涨。

由于指数基金会自动更新成分股，剔除不满足【规则】的公司，补充进入新的公司，所以有【长生不死】的效果。

【长期上涨】则是因为国家在发展，指数基金投资的公司的规模和净值也在增加，买指数基金就是买国运，所以指数基金也有【长期上涨】的特点。

第三点：指数基金的选择

🎤 提问：指数基金分为宽基和窄基，我们应该投资哪种基金呢？

答：场内宽基

场内【场内就是在交易软件内可以正常交易的。】

🎤 宽基课程学到的有哪几个？大家举个例子

答：红利 ETF 和沪深 300

沪深 300 和上证红利都是宽基，因为他们买的股票包含不同的行业，不只是某一个行业的。
窄基呢，通常就是一个行业，如医药业，消费业的。

👇 那为什么我们要选宽基呢？

学习指数基金最根本的原因，是它具备“永生不死，长期上涨”的特点，宽基指数基金都是具备这个特点的，但窄基指数基金不一定具备这个特点，因为窄基指数基金投资的是某一个行业，而行业可能会消退。

下面图表里的这几只指数基金就是最具代表的指数基金：

A 股的两只指数基金中，沪深 300 指数选取了上交所和深交所流动性最好、最具有代表性的 300 只股票。

可以说是 A 股市场最具有代表性的指数之一，对应的场内基金是 300ETF(510300)。

上证红利指数选取了上交所分红高的 50 只股票，对应的基金是红利 ETF（510880）。这只基金分红非常稳定，基本每年都会进行现金分红，所以稳定性好。

下面说下基金的分红，分红大家可以在天天基金网查询。

指数基金的持仓情况和分红情况可以在天天基金网上查询，如 300ETF（510300），记住搜索的时候搜索基金的代码，此代码是唯一的 👊

分红查询网址：http://fundf10.eastmoney.com/fhsp_510300.html

通过在天天基金网搜索 510300 代码，然后找到【持仓明细】和【分红送配】，可以看到分红信息。

第四点：投资的标准与策略

🎤 提问：咱们投资 A 股的宽基指数基金需要看什么？

答：指数对应的市盈率。

我们视频课中查询的图，是一个付费软件，老师已经把里面的图整理下来了。

乌龟量化，可以查到过去 15 年的市盈率走势，可以使用下面链接：https://shimo.im/docs/CGpxw9dGgRR3dQTp/read

从乌龟量化的数据，可以查询到沪深 300 指数过去 15 年的波动情况（只有付费用户才能查看，只能在这里给大家截图了）

我们看到沪深 300 指数的合理市盈率波动范围在 10-30 之间。那么最好的进场机会就是市盈率在 10 倍以下，到 20 倍左右的时候就不建议买进了。而到 30 倍以上，这个时候就要卖出了。

同学们可以收藏如下的链接，定投时需要查看指数的市盈率：

老师再强调下，PE 就是市盈率。记忆一下【PE】

🎤 提问：那么老师推荐的投资方法是什么呢？

答：是定投法、三仓法

【定投】的意思就是定时投资，每个月或者每两个星期定一个【投资日】，或者根据太极图理论，到了自己认为的小低点就进一次，但要根据【投资日】当天的指数市盈率符合买入不定额的指数基金，下面是我们的定投标准，大家要保存好~

而定投是分：定额定投，变额定投

定额定投是每月固定一个资金。而变额定投是根据市盈率的高低买进相应的资金倍数。

【三仓法】1 份资金分 3 次均等买进，第 1 次建仓后，当持仓出现浮亏 10%时进入第 2 仓，以此类推至最后一仓停手等待。

如果三仓法，加完第三仓，如果再次出现下跌，这是我们应该怎么办？

答：完成三仓，不管涨跌停手即可。耐心等待，而且不用改变自己的心态。因为资金不放在一只基金或一只股票里。

当然！除非资金持续充足，又特别看好一家公司。像茅台、海天类的极好公司。但也绝不只拿 1 只，而是选择 3-5 只才是最健康的！

老师给出的建议：X 的参考值可以是月收入的 10%，当然这个标准不一定适合所有人，X 的值大家可以根据自己的情况调整，主要是不费力、能坚持、没有负担就好了~

对了，同学们，刚才老师忘给大家讲了一点，就是指数基金啊，他没有市盈率，要查他跟踪指数的市盈率啊，这一点是同学们比较常见的一个问题，比较犯错的这一点一定要记住，记住记住。

第四—五周：A 股，港股和美股

这两周的内容老师放到一起讲，因为它们背后的逻辑是很相似的。

🌟 第一部分：风险

前三个风险是 A 股、港股、美股共有的

🌟 第二部分：注意事项

🌟 第三部分：好公司和好价格

先看好公司的标准

A 股、港股、美股其实大部分的标准都是一样的，就是五大指标。

因为好公司的财务报表都有相似的特点，这是不分国界的，所以它们都遵循同一套选股规则。

美股有些选股条件会更加严格，因为美国的好公司很多，所以我们采用了更加严格的标准来进行筛选。

🔑 这一套选股标准其实是从财报课中挑选出来的最具有代表性的 5 大财务指标，目的是能快速筛选出不错的公司，但通过这五个指标并不能完整地判断公司的风险，所以具体分析还是要学完财报课以后才能进行分析。

回顾一下这 5 大指标。

1、净资产收益率 — ROE

ROE 体现了上市公司通过【资产】获得【利润】的能力

比如公司投入 100 万创办一家公司，一年后公司净利润 20 万，那么净资产收益率就是 20%。这个指标反映了公司的【盈利能力】，所以 ROE 也是评估公司价值最重要的指标！

ROE 代表的是一个公司的盈利能力， ROE= 净利润 / 净资产

2、净利润现金含量

净利润现金含量也就是“净利润里现金的占比”。

如果含量低，说明净利润里面很多都不是现金，而是【账面利润】，那么这就是公司只赚到了利润，而没有赚到钱。

净利润现金含量 简单来说，就是你赚的钱 💰 里面有多少真金白银。而不是赊账单的利润，俗话就是赚白条。

这个指标越高越好，这说明公司的净利润里面都是真金白银，净利润的【含金量】高，企业话语权强，竞争力强。👊

3、毛利率

毛利率反映了公司的【盈利空间】

毛利率高说明公司产品在市场中的竞争力强，盈利空间大，抗风险能力更强。消费者愿意付出比同类商品更高的价格，来购买这家公司的产品，或者代表企业生产产品的直接成本很低。

4、资产负债率

公司的资产有两个来源，一个是属于股东的资产，一个是公司从外面融资借来的钱。资产负债率是公司【总负债】和【总资产】的比率。

👉 这里老师给大家举个例子，一家公司的总资产为 100 万，总负债为 80 万，那么资产负债率就 是 80÷100= 80%。就说明，公司 100 万的资产中 80 万都是负债，一旦这家公司出现经营不善，现金流断裂的情况，就很容易出现【偿债危机】，也就是公司还不了钱，资不抵债。

所以负债高的公司经营风险大，为了大家的投资更安全，咱们要远离高杠杆的行业，少数金融行业除外。

5、派息比率

这个指标就很简单了，就是公司愿意从净利润中拿出多少钱分红给股东，反映了公司的【慷慨程度】。

大部分从来不分红或者分红很少的公司都是因为没有分红的能力，它们没有钱来进行分红。所以派息比率高的公司，至少都是有真金白银的，这本身就是一种保障。

但是对于极好的公司，派息比率的标准是可以降低的，比如说腾讯。但是我们一定要确定公司是【极好的公司】，对于其他公司，我们还是严格按照标准来进行挑选。

至于这些指标的标准是怎么来的，是封老师通过多年的学习和实践总结出来的结果，更多的信息会在财报课中给大家进行讲解。

好价格

好价格仅次于好公司的另一个重点，同学们一定要知道，怎么比较股票的好价格。

好价格公式

①TTM 市盈率好价格=15×（当前股价 ÷TTM 市盈率）
或者是：TTM 市盈率好价格=15×TTM 每股收益

② 股息率好价格=每股股息/10 年期国债收益率

以上图格力电器公司为例，格力的 TTM 市盈率 和 TTM 股息是多少？

答：TTM 市盈率 25.092，TTM 股息 2.200

很多同学们不理解，市盈率的单位到底是什么呢？

⚠ 注意：市盈率的单位是倍，不是%

市盈率 = 每股股价 ÷ 每股收益

关于市盈率大家都还记得老师讲的几年回本的理解方法吗？简单理解，大道至简。

当股市处于低估水平，也就是熊市的时候，好公司出现好价格的可能性更大。那如果股市处于高估水平，但是也有好公司出现好价格的话，这个时候就要小心了，我们就要通过阅读公司的财报，去判断到底是公司内部出现了问题导致股价下跌，还是因为外部原因导致了股价下跌。

然后是【股息率法】

股息率 = 股息 ÷ 股价

即便是熊市，公司的分红还是和往年差不多的，那股息不变，熊市股价一般都很低的。

熊市来了，股息不变，股价下降，那股息率怎么变?

咱们随便找个例子，看下股息率。👇

福耀玻璃，2016 年的时候，每 10 股派息 7.5 元，股价 13 元，那一股派息 0.75，
股息率：5.769%

大家再算一下 2014 年的股息率是多少？

2014 年，每股派息 0.5，那时候股价在 7 元左右，算是 2014 年的股息率：0.5÷7x100% 7%左右， 这意味着什么呢？

这意味着福耀玻璃，这只股票，只靠股息分红这一项，我们就足够抵上了银行理财了，这里还没有说股价上涨呢

2014 年那时候股价 7 元左右，2016 年 13 元左右，同学们再看看现在的股价是多少？

现在就去看今天的价格

也就是说，投资类似福耀玻璃这样的公司，只分红收益就比银行高了很多了，再看价差收益，坚持持有这样的好公司，2014 年持有到现在，翻几倍的收益是有了。是不是比我们把钱放到银行里面强多了呢，这才叫优质的生钱资产啊！

类似福耀玻璃这样的好公司，A 股还有很多，我们现在缺少的就是技能，选出这些好公司的技能。
同学们可以看到其实 A 股、港股、美股的卖出条件也是相似的三种情况：

  1. 市盈率过高；
  2. 股息率过低；
  3. 公司有变坏迹象。

大家要分清买入标准和卖出标准并不一样

第四部分：投资策略

由于现在咱们还没学习财报分析技能，但是确实又有同学想进行投资，那么老师就给大家推荐简单可尝试的投资策略——股票定投，定投的本质就是小额投资，摊平成本，越跌越投以下跌 10%为参考。【只是尝试股票的策略】

A 股卖出标准，分三种情况：

  1. 目标公司市盈率 50 倍以上，深证 A 股市盈率 60 倍左右
  2. 动态股息率小于 10 年期国债收益率三分之一
  3. 目标公司有变坏的迹象

港股卖出标准，分三种情况：

  1. 目标公司市盈率 40 倍以上，恒生指数市盈率 20 倍以上
  2. 动态股息率小于 10 年期国债收益率三分之一
  3. 目标公司有变坏的迹象

以上符合其中一条坚决卖出！